相場の４サイクルを知り買い時を考える

相場には４つのサイクルがあると言われています。
そのサイクルを理解することにより株式投資で大きな損失を防ぐことができるのではないかと思い、調べてみました。

金融相場

中央銀行が景気回復のために政策金利を下げ、 金融緩和緩和により市場に流通する資金を増やして、金余り状態を作ろうとします。 企業の設備投資や株式市場への資金流入が起こり市場が上昇している相場。 よって企業業績の回復に期待感が高まり割高の株も買われる状況になります。 景気敏感セクターが買われることが多いようです。 エネルギー、資本財、テクノロジー、通信関連株。

業績相場

景気や企業業績が上昇し、買いが集まる相場になるようです。「金融相場」の次のサイクルになり、金融緩和により企業業績が回復。 業績相場では、個別株が上昇傾向にあるようです。 割高だった株価指標も企業業績の回復に伴い落ち着きはじめる相場。 好業績企業や割安株が買われる相場のようです。

逆金融相場

金融引き締めを行うサイクルです。 政府や中央銀行が景気拡大よって起こったインフレを抑制し、物価を安定させようとします。金融引き締めによって金利が高めに設定され、 金利が上昇すると、投資家の資金は株式市場から債券等に流入します。 ですので、株価は下落傾向になります。 金融引き締めでも業績に影響の出にくい企業等が挙げられるます。 政策金利次第では高配当株等も買われる状況かもしれません。

逆業績相場

金融引き締めにより景気後退が起こり企業業績も悪くなります。 景気と業績の連動性が低い株が買われるようです。 医薬品、インフラ、生活必需品のようなディフェンシブ株になります。 金融セクターのように高金利が業績に反映される株も買われる傾向みたいです。

現在は金融引き締めが行われているため逆金融相場になるかと思います。 また、今週米国のCPI（消費者物価指数）が発表されました。

CPIが予想を超えたことにより一段と利上げの正当性が出てきたため11月の利上げが0.75ポイントの利上げ、もしくは1ポイントの利上げ可能性が出てきました。

FRBの利上げは2023年夏頃まで続く予定とされています。 fed Watchツールよると2023年夏頃から利上げが落ち着くという見方が強いように思います。

市場が11月の0.75ポイントの利上げを既に織り込み済みであれば11月の利上げ発表時に一時的に株価が下落しそうですが、長期投資の私にとっては買い増しのチャンスとなるかもしれません。

好業績の企業、競争優位性の高い企業の株をポートフォリオに加えていけるよう更に企業の財務面も勉強しなくてはいけないと感じました。

ここまでご覧いただきありがとうございました。